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原标题:海通证券1月基金投资策略:短期保持稳健,等待改

浏览次数:82 时间:2019-05-29

  债券货币基金:上月我们建议小幅降低债券基金仓位,12月因美国加息、金融机构流动性偏紧、机构赎回以及代持事件对债市交易信用的严重打击,导致债市大跌。12月下旬开始,随着央行[微博]加大投放力度,并引导大行向非银金融机构融出,资金紧张状况有所改善,而代持事件逐步协调解决,恐慌情绪缓解,债市止跌反弹。短期我们仍建议以防守为主,建议投资者选择利率债与高信用评级配置比例较高、久期偏短的债券基金。品种选择上,关注嘉实超短债、博时安盈、建信稳定增利、华夏现金、南方现金。

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  QDII和商品型基金:看好美国经济长期增长,建议继续关注投资美国股市的QDII基金;美元升值通道里,可关注美元高收益债基金;从全球风险加大背景以及资产配置层面考虑,也可关注黄金等避险资产。品种选择上,关注大成纳斯达克100、鹏华全球高收益债、诺安全球黄金。商品型基金可以关注华安易富黄金ETF联接基金。

  基金投资策略

  股混开基:临近年末资金面偏紧,货币政策受到制约,且当前政策重心已由稳增长转向防风险,因此市场表现不佳。短期内市场或仍将反复,建议投资者以稳健为主,维持上月权益类仓位,风格上仍然保持均衡。在基金品种的选择上,激进成长风格可关注泓德优选成长、长信量化中小盘等;价值风格关注创金合信沪港深研究精选、诺安灵活配置等;稳健成长风格关注国泰金龙行业精选、兴全轻资产;均衡灵活品种关注中欧新动力、圆信永丰优加生活等。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  股票混合型基金:泓德优选成长、长信量化中小盘、创金合信沪港深研究精选、诺安灵活配置、景顺长城能源基建、国泰金龙行业精选、中欧新动力、圆信永丰优加生活。

海通证券股份有限公司 高道德,宋家骥

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  基金投资策略

  风险提示 货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币贬值影响

  股混开基:经济短期企稳,但长期来看仍有下行压力。在通胀反弹、地产泡沫等压力下,降准预期也继续延后,且当前政策重心已由稳增长转向防风险,短期资金面或持续偏紧。同时,在进入11月后,需关注美国大选以及美联储议息会议等风险事件对全球金融环境产生的影响。因此建议投资策略上转向谨慎,对各类风险偏好的投资者均小幅降低权益类仓位,风格上仍然保持均衡。在基金品种的选择上,激进成长风格可关注浦银安盛精致生活、长信量化中小盘等;价值风格关注创金合信沪港深研究精选、诺安灵活配置等;稳健成长风格关注国泰金龙行业、兴全轻资产;均衡灵活品种关注中欧新动力、圆信永丰优加生活等。

  QDII和商品型基金:看好美国经济长期增长,建议继续关注投资美国股市的QDII基金;美元升值通道里,可关注美元高收益债基金;前期受到美联储加息预期影响,黄金价格明显回撤后企稳,在全球风险加大背景以及资产配置层面考虑,也可关注黄金等避险资产。品种选择上,关注大成标普500等权重、鹏华全球高收益债、诺安全球黄金。商品型基金可以关注华安易富黄金ETF联接基金。 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  股混开基:本轮经济企稳主要体现为库存周期,当前供需正在发生逆转,经济下行风险再现。且当前政策重心已由稳增长转向防风险,同时年末资金面偏紧,货币政策也受到制约,因此投资策略偏谨慎,维持上月权益类仓位,风格上仍然保持均衡。在基金品种的选择上,激进成长风格可关注浦银安盛精致生活、长信量化中小盘等;价值风格关注创金合信沪港深研究精选、诺安灵活配置等;稳健成长风格关注国泰金龙行业精选、兴全轻资产;均衡灵活品种关注中欧新动力、圆信永丰优加生活等。

  股混开基:为去杠杆和抑制泡沫,央行变相加息,利率上升短期或对股市有负面影响,但中长期有望使资金从地产回流股市。维持中期震荡市判断,建议投资者保持偏谨慎的权益类基金仓位,风格上保持均衡。在基金品种的选择上,激进成长风格可关注泓德优选成长、长信量化中小盘等;价值风格关注创金合信沪港深研究精选、诺安灵活配置、景顺长城能源基建等;稳健成长风格关注国泰金龙行业精选;均衡灵活品种关注中欧新动力、圆信永丰优加生活等。

  投资要点:

  来源:海通证券 高道德 宋家骥

  债券货币基金:央行上调MLF、逆回购和SLF利率,使债市再次承压。不过利率提升将令后续经济下行风险加大,债市风险有限。16年12月初我们已小幅降低债券基金仓位,当前仍建议以防守为主,建议投资者选择利率债与高信用评级配置比例较高、久期偏短的债券基金。品种选择上,关注嘉实超短债、博时安盈、建信稳定增利、华夏现金、南方现金。

  债券货币基金:短期央行[微博]货币难以放松,对债市保持谨慎。但17年债市有基本面支持,汇率贬值到位后,利率也可再度下行,仍看好债市明年机会。信用债方面,主要防范去杠杆带来的风险。建议投资者选择利率债与高信用评级配置比例较高、久期偏短的债券基金。货币基金可以当作现金管理工具。品种选择上,关注嘉实超短债、博时安盈、建信稳定增利、华夏现金、南方现金。

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  基金投资策略

  QDII和商品型基金:实体经济方面,看好发达经济,建议继续关注投资美国股市的QDII基金;美元升值通道里,可关注美元高收益债基金;在全球风险加大背景之下,关注黄金等避险资产。品种选择上,关注大成标普500等权重、鹏华全球高收益债、嘉实黄金。商品型基金可以关注华安黄金ETF。 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  债券货币基金:当前通胀存反弹风险,基本面对债市支撑尚需等待,且短期央行货币政策偏紧制约利率下行,短期保持谨慎,建议把握调整机会,积极布局明年。信用债方面,谨防违约风险重来。因此小幅降低债券基金仓位并增加到货币基金,并建议投资者选择利率债与高信用评级配置比例较高、久期偏短的债券基金。品种选择上,关注嘉实超短债、博时安盈、建信稳定增利、华夏现金、南方现金。

  QDII基金:大成纳斯达克100、鹏华全球高收益债、诺安全球黄金。

  QDII和商品型基金:特朗普主张积极的财政政策,并大力发展基建,对美国经济长期增长有利,建议继续关注投资美国股市的QDII基金;美元升值通道里,可关注美元高收益债基金;短期受到美联储加息预期影响,黄金价格被打压,但在全球风险加大背景以及资产配置层面考虑,也可关注黄金等避险资产。品种选择上,关注大成标普500等权重、鹏华全球高收益债、嘉实黄金。商品型基金可以关注华安易富黄金ETF联接基金。

  关注基金

  开放式债券型基金:嘉实超短债、博时安盈、建信稳定增利。

海通证券股份有限公司 高道德,宋家骥

  商品型基金:华安易富黄金ETF联接基金。

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  货币基金:华夏现金、南方现金。

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